鮮活果汁-KY

鮮活控股是新茶飲與飲品的原料供應商，產品分為果汁、果粒與果粉等，供應新茶飲品牌、連鎖餐飲、食品工業與新零售通路。主要營運據點在中國大陸，昆山、廣東、天津與廣西設有四大生產基地。直銷客戶占比逾七成，另有經銷商網路。2025 年營收新台幣 41.20 億元，較前一年增加 2.94%；本年度淨利 3.83 億元，增加 28.74%。

主要客戶

年報揭露兩家大客戶，皆為匿名：A 公司 2025 年占銷貨淨額 28.02%（2024 年為 32.86%），A 公司為全國直營與加盟門市眾多的連鎖品牌；B 公司占 12.20%（2024 年為 8.65%），年報說明其拓展下沉市場、門店連鎖化提升，帶動銷售成長。其餘客戶占 59.78%。與發行人均無關係。

主要供應商與原料

2024 及 2025 年度沒有單一供應商占進貨淨額 10% 以上，年報稱上游供應商數量眾多、分散，無依賴單一供應商情形。主要原料為原汁、水果與糖，原汁與水果來源為中國大陸、以色列、越南、西班牙、韓國等，糖主要來自中國大陸。

產業地位

年報未給市占率數字，並說明新茶飲原料產業參與者眾多且規模分散，市占率難以精確量化。年報自述在果汁飲品原料領域深耕逾二十年，產品線完整，並與多家知名連鎖餐飲業者建立長期合作關係。

去年營運成果

2025 年營業收入 41.20 億元，較 2024 年增加 2.94%；營業毛利 11.42 億元，增加 12.37%；營業淨利 4.91 億元，增加 31.87%；本年度淨利 3.83 億元，增加 28.74%。純益率 9.29%（2024 年為 7.43%），股東權益報酬率 10.36%，基本每股盈餘 11.19 元（2024 年為 8.56 元）。2025 年研發費用 8,052 萬元。

未來展望

短期內，年報說明將精簡效益較低的產品項目，聚焦創新口感顆粒、低糖果蔬汁、冷凍果汁與植物蛋白等產品，並拓展新零售與傳統餐飲通路。中期將參與產業標準建構，推動產能與設備升級，並以東南亞市場為起點拓展海外。長期方向包括上游原料基地布局、數位化轉型，以及在東南亞、歐美設立銷售據點。

營收（2026Q2）

15.1 億元

年增 +41.8%

毛利率

33.4%

去年同期 30.6%

營業利益率

19.2%

去年同期 15.3%

EPS（元）

5.74

去年同期 3.61 元

股利

最近一次除息：2026/7/9，每股現金股利 6.60 元