德麥

德麥食品是台灣的烘焙原物料供應商，1989 年以進口烘焙原料起家，現在代理與銷售麵粉預拌粉、巧克力、餡料、乳製品、冷凍食品等。客戶是各種規模的烘焙業者，包括麵包店、西點店、餐飲與連鎖店，公司以直銷與業務人員服務客戶，並提供配方與技術諮詢。114 年度原料占營業收入 62.30%，乳品占 35.99%。114 年合併營業收入 6,779,456 千元（約新台幣 67.8 億元），稅後每股盈餘 20.47 元。年報表示在國內烘焙原物料市場居領導地位，並在香港、馬來西亞、印尼與新加坡設有轉投資公司。

主要客戶

年報說明，客戶是各種規模的烘焙業者（大型、小型、連鎖麵包店、特色烘焙、西點與餐飲業者），年報沒有列出特定客戶名稱。最近兩年度任一單一客戶銷貨金額都未占銷貨總額 10% 以上；114 年度最大單一客戶占銷貨淨額 1.32%。

主要供應商與原料

年報列出兩家占進貨 10% 以上的供應商：SAVENCIA FROMAGE AND DAIRY TAIWAN CO.LTD.（113 年占進貨淨額 13.73%，114 年 11.68%）與 WESTLAND DAIRY COMPANY LIMITED（113 年 7.75%，114 年 11.22%）。114 年 SAVENCIA 進貨減少，年報說明是國際乳品價格快速攀升，部分客戶改用其他品牌；WESTLAND 進貨增加，年報說明是供應商提供較多優惠價格。其他主要供應商還有 Zeelandia International、Barry Callebaut、ELVIR、Westland、FLECHARD 等（年報列名），年報稱供應狀況良好。

產業地位

年報自述在國內烘焙原物料市場居於領導地位，客戶數量與層面冠於同業。年報估算 2025 年台灣烘焙產業產值約新台幣 800 億元，若以原物料約佔 3 成計算，德麥個體 2025 年營業收入約新台幣 37.47 億元，約佔台灣烘焙原物料產值的 15.61%（年報的設算值）。年報另以 2025 年中國大陸烘焙市場規模約人民幣 3,518 億元、原料佔 3 成設算，德麥芝蘭雅營收約人民幣 4.34 億元，約占中國大陸原料產值不到 1%。

去年營運成果

114 年度合併營業收入 6,779,456 千元，較 113 年度減少 0.40%；合併營業毛利 2,183,714 千元，減少 0.87%；合併營業利益 1,136,800 千元，增加 0.56%；本年度淨利 879,538 千元，減少 1.33%；歸屬母公司淨利 758,499 千元，減少 0.38%；每股稅後盈餘 20.47 元。年報說明，美國「對等關稅」政策帶來不確定性，原物料價格大幅波動、匯率風險加劇；中國大陸市場因烘焙門店負成長、市場競爭加劇，整體業績衰退約 6.40%；台灣市場業績創歷史新高，馬來西亞市場持續成長。

未來展望

年報表示 115 年以「立足台灣、深耕大中華、發展東南亞」為戰略目標。台灣市場以「日韓流行商品」帶動業績，中國大陸聚焦代工廠與精品店，東南亞以馬來西亞為中心。年報說明 115 年第一季集團業績仍維持增長，但 2026 年 2 月底中東爆發戰爭，可能間接影響原物料價格與匯率。

營收（2026Q2）

17.5 億元

年增 +7.7%

毛利率

32.8%

去年同期 32.5%

營業利益率

16.6%

去年同期 17.2%

EPS（元）

5.51

去年同期 5.08 元

股利

最近一次除息：2026/7/15，每股現金股利 15.00 元