合富-KY

合富醫療控股是一家以中國醫療市場為主的醫療流通與服務業者。主要業務是體外診斷設備、試劑及耗材的集約化服務，公司不綁定單一原廠，以多品牌方式整合上游廠商與醫院採購，協助醫院降低採購成本、減少採購層級。另有代理放射腫瘤治療儀器（如 MRIdian 系統）等醫療設備。近年推出「ACME 極致賦能」服務體系，包括臨床診斷 AI 輔助系統、決策分析平台（合富 CT）與手術科教研數智化平台（邁塔威），希望以賦能服務作為第二成長曲線。2025 年受中國集中採購政策影響，營收與獲利大幅下滑，當年並處分子公司合富中國股權。

主要客戶

主要客戶為中國境內的二、三級醫療院所（年報未列出個別客戶名稱）。年報載明無單一客戶超過當年度銷售金額 30%。

主要供應商與原料

試劑供應商多為國際原廠（如 Hitachi、Siemens、Abbott、Roche 等）在中國的區域代理或中國當地試劑廠；設備廠商包括日立、西門子、雅培、羅氏等。年報稱供應者眾多、多具替代性，無進貨集中風險。

產業地位

年報自述為中國體外診斷產品流通與服務領域領先的集約化服務商之一，也是國內較早提出集約化銷售方式的綜合服務商之一；年報同時指出行業集中度低、服務商多為區域性公司。未提供市占率數字。

去年營運成果

2025 年營業收入 2,956,257 仟元，較 2024 年減少 29.49%；營業毛利 392,176 仟元，減少 50.45%；營業利益虧損 275,424 仟元；稅後淨損 331,106 仟元；歸屬母公司淨損 246,557 仟元，每股虧損 3.18 元。年報主因為集中採購政策使終端售價下降與營收縮減。2025 年營業現金流淨流入 15,530 仟元。

未來展望

公司表示 2026 年將以「ACME 極致賦能」為核心，推動賦能服務在基層醫療市場複製，建立示範中心，並優化供應鏈與拓展代理合作，目標是從集約化服務商轉型為醫院高品質發展整體解決方案提供商。年報同時坦承集中採購與收入規模承壓的風險。

營收（2026Q2）

8.54 億元

年增 +4.3%

毛利率

16.8%

去年同期 14.6%

營業利益率

-5.3%

去年同期 -3.4%

EPS（元）

-0.35

去年同期 -0.30 元

股利

最近一次除息：2024/6/27，每股現金股利 0.40 元