樺漢

樺漢科技是專業工業電腦（IPC）智慧應用解決方案商，主要產品包括工業嵌入式主機板與模組、工業電腦、5G 計算平台、網路安全設備與邊緣 AI 模組等。年報說明自己是「專業工業電腦垂直整合製造商」，同時以 ODM、JDM 等設計製造模式服務客戶，主要客戶多為各應用領域的國際知名品牌大廠，應用範圍包括 POS、ATM、工業控制、博弈與智慧交通等。2025 年合併營收 1,422.9 億元，其中工業物聯網事業群占 48.13%，是最大的營收來源。

主要客戶

年報依規定列出 10% 以上的銷貨客戶，只有一家，以「甲客戶」匿名：2024 年占銷貨淨額 11.16%，2025 年占 5.87%（2025 年為 8,347,817 千元）。年報另稱主要客戶多為各應用領域的國際知名品牌大廠，未列名稱。

主要供應商與原料

年報稱沒有進貨占總額 10% 以上的供應商。主要原料為電源供應器、圖形處理器、基本輸出入系統、液晶顯示器與積體電路，年報列為供應狀況良好。

產業地位

年報自述自民國 93 年自行研發工業用主板至今，已在工業電腦產業佔有一席之地。年報也說明工業電腦市場沒有確切的統計數據可以顯示本公司的市占率，因此未列數字。年報稱是全球最大 ATM 品牌廠及前三大 POS 品牌廠 A 集團（年報匿名）的主要板卡與控制器供應商。以 MarketsandMarkets 的資料，全球工業電腦市場 2023 年為 50 億美元，2028 年預估 66 億美元，其中工業控制約占 51%。

去年營運成果

2025 年合併營業收入 1,422.9 億元，較 2024 年減少 2.8%。營業毛利 291.8 億元（毛利率 21%），營業利益 56.7 億元，減少 14.5%。稅前淨利 99.1 億元，增加 29.8%。歸屬母公司業主之稅後純益 32.1 億元，增加 17.3%，每股盈餘 23.26 元（2024 年 20.03 元）。資產報酬率 6.16%，股東權益報酬率 14.29%。年報未對外公布財務預測。

未來展望

公司表示，2026 年將啟動新的五年計畫，持續深耕核心業務，並積極拓展國際策略夥伴合作，目前已在全球 73 個國家設立銷售服務據點，並在 24 個國家建置物流服務中心。在手訂單逾 1,900 億元，大客戶 NCRV 訂單約 150 億元將開始執行，預期 2026 年獲利將延續成長。公司也計畫深化邊緣 AI 應用產品，並致力於智慧城市與園區建置等全球商機。

營收（2026Q2）

483.8 億元

年增 +39.4%

毛利率

19.3%

去年同期 18.2%

營業利益率

5.6%

去年同期 -0.8%

EPS（元）

7.15

去年同期 4.11 元

股利

最近一次除息：2026/6/16，每股現金股利 13.78 元