台微醫

台微醫成立於 2009 年，專注於脊椎微創手術醫療器材的研發、製造與銷售。產品分為三大類：脊椎融合手術相關產品（人工骨替代物、脊椎固定系統、椎間融合系統）、脊椎壓迫性骨折治療手術產品（可擴張椎體強化系統），以及骨水泥產品。2025 年營收新台幣 3.12 億元，較前一年減少 6.86%，其中約 84% 來自台灣國內市場，外銷以亞洲與美洲為主。公司自有品牌 Wiltrom，產品已在台灣、美國、中國大陸與歐盟取得販售許可，並透過經銷商拓展海外通路。2025 年仍為稅後淨損新台幣 1.91 億元，但虧損較前一年縮小。

主要客戶

年報揭露最大客戶為 A 客戶（匿名），2025 年銷貨金額 5.49 億元之中的占比 17.6%，屬於單一主要客戶的銷售集中風險。

主要供應商與原料

鈦合金棒材由國內貿易商提供，原料主要來自美國（Carpenter Technology、Perryman）；HAP 原料主要來自德國（Honeywell Specialty Chemicals）；PEEK 由 Invibio Ltd. 供應，進口自歐洲；PMMA 骨水泥原料由國內材料商依公司配方供應。主要進貨廠商為 A、B、C，年報以代號揭露，2025 年占進貨比例分別約 16.78%、14.09%、11.74%。

競爭者

S1 公司、M1 公司、T 公司、M 公司、S 公司、Z 公司

產業地位

年報引用健保局 2023 年統計，公司在國內健保市場的市占率約為：人工代用骨約 24%、脊椎固定系統約 24%、椎間融合器約 15%。公司自述已取得台灣 ISO 13485 與 GMP 認證，2016 年美國 FDA 曾派員稽核 QSR 通過，產品累計取得 43 件販售許可，持有 49 件專利。

去年營運成果

2025 年營收新台幣 311,774 仟元，較 2024 年的 334,730 仟元減少 6.86%。營業損失 28,388 仟元，較前一年改善；稅後淨損 19,101 仟元，較 2024 年稅後淨損 49,046 仟元減少 29,945 仟元，每股虧損 0.49 元。研發費用 55,793 仟元，占營收 17.90%。營業費用減少 40,517 仟元，主要是推銷費用下降。

未來展望

公司規劃 2026 年推出 3D 列印椎間融合系統、新一代脊椎固定系統與微創手術器械，並持續代理互補性產品。重點市場為台灣、歐洲、拉丁美洲、中國大陸與東南亞。長期目標為進入美國市場，並規劃骨水泥製程升級與骨水泥強化椎弓根螺釘系統的開發。

營收（2026Q2）

8,420 萬元

年增 +2.0%

毛利率

75.8%

去年同期 76.8%

營業利益率

-1.7%

去年同期 -7.1%

EPS（元）

-0.10

去年同期 -0.20 元

股利