八貫

八貫企業總公司在宜蘭冬山，以 TPU（熱塑型聚氨酯）製作機能性布料與薄膜，再經二次、三次加工做成成品。產品分為戶外、醫療、航海航太與軍事工業四大類，例如露營睡墊、病床床墊、救生衣、救生筏與逃生滑梯。銷售九成以上為外銷，客戶多為戶外與醫療品牌大廠或其指定代工廠。114 年營業收入約 28.6 億元，亞洲占 40.9%、美國占 27.6%、歐洲占 19.3%；稅後純益 4.43 億元。

主要客戶

年報匿名。114 年最大銷貨客戶為「甲」，占銷貨淨額 15.55%；第二大客戶「乙」占 10.18%，兩者與發行人皆無關係。其他客戶占 74.27%。113 年甲占 15.74%、乙占 8.22%。客戶多為戶外用品及醫療用品品牌廠或其指定代工廠。

主要供應商與原料

主要原料為 TPU 膠粒、原布、糊劑與架橋劑。進貨表（年報第 63 頁）以「A、B、C」匿名，114 年 A 占進貨淨額 21.93%、C 占 10.44%、B 占 8.14%，年報註明已與三家廠商簽保密合約。風險段落（第 76 頁）點名第一大供應商為上海路博潤，因 TPU 膠粒技術門檻高，全球由少數廠商掌控。

產業地位

年報表示，產品應用領域廣、國際市場規模龐大，市占率取決於終端大廠的銷售，沒有可參考的市占率資料。自述優勢為機能性布料應用知識、三組進口淋膜設備與二次、三次加工產線，以及工程團隊的材料知識。航太方面，年報引用 SkyArt 排名，Airbus 與 Boeing 市占率約八成，兩家皆為本公司的終端或直接客戶。

去年營運成果

114 年營業收入 28.61 億元，較 113 年增加 13.9%。毛利 7.72 億元，毛利率 27%（113 年 30%）；營業利益 5.29 億元，增加 0.9%；稅前淨利 5.45 億元，減少 8.9%；稅後純益 4.43 億元，減少 9.6%；每股盈餘 5.62 元（113 年 6.27 元）。年報說明，美國關稅與經貿政策影響使毛利率減少約 3 個百分點，公司已向供應商爭取較優惠的原料價格。研發費用 8.66 億元，增加 12.9%。

未來展望

115 年銷售重點是持續深耕美國醫療市場、開拓歐洲醫療與航海航太市場，並以品質與交期提升航太逃生滑梯的市占率。研發方面，海上救生筏用布、醫療級搬運病床床墊與單次使用醫材已送國際標準認證，年報預期能在 115 年底或 116 年獲利。年報表示 115 年並未對外公開財務預測。

營收（2026Q2）

9.94 億元

年增 +40.7%

毛利率

24.3%

去年同期 25.9%

營業利益率

16.4%

去年同期 17.7%

EPS（元）

2.01

去年同期 0.88 元

股利

最近一次除息：2026/3/12，每股現金股利 6.00 元