大地-KY

大地幼教集團透過開曼控股公司經營，主要客戶是中國大陸的幼兒園。業務分三大類：顧問諮詢（協助校園取得校舍、開辦、裝修、課程與師資培訓，並提供大地幼教模式認證）、幼教用品（自行研發的教材、教具、玩具與周邊產品）、以及幼兒園管理與教學軟體。集團自稱大地品牌幼兒園遍及中國九成的省份，年報揭露 2025 年底為 401 家幼兒園提供顧問服務，但集團整體規模不大，2025 年營收 2.15 億元。2025 年受中國出生率下降與經濟放緩影響，營收年減 31.28%，並轉為虧損。

主要客戶

主要客戶為中國大陸的幼兒園，客戶分散；年報揭露的客戶名稱包括美地公司（集團內部子公司）等，但未列出外部主要客戶名稱。2025 年前十大銷貨客戶占營收 16.85%，第一大銷貨客戶占 4.7%。

主要供應商與原料

主要為幼教商品的製造商與經銷商。2025 年前三大供應商為鑫龍（占進貨淨額 32.32%）、愛丁洋（18.88%）、乂迪泩（11.33%）。年報稱同類商品均維持至少兩家供應商。

產業地位

年報自述大地幼教服務之幼兒園在中國市占率為前三大，但同時說明幼教用品市場缺乏整體統計，若以 2023 年中國 27.44 萬家幼兒園計算，大地幼兒園市占率仍低於 0.2%；另一處稱「中國前五大幼兒園品牌」。兩者口徑不同，應以年報揭露的市占率數字為準。

去年營運成果

2025 年營業收入 214,568 仟元，較 2024 年 312,216 仟元衰退 31.28%；營業毛利 58,666 仟元，毛利率 27.34%（2024 年為 59.61%）；營業損失 100,161 仟元；稅後淨損 60,722 仟元（2024 年稅後淨利 14,712 仟元）。年報歸因於中國經濟成長放緩、市場需求疲弱與出生率持續下降。2025 年底幼兒園家數以年報所述為準。

未來展望

公司表示短期將提升園所入園率、擴大規模，並強化人員培訓與客戶續約。長期計畫包括發展美語特色園所、拓展中國大陸以外的海外美語市場，並將研發投入占營收比重維持在約 5% 到 8%。年報也提到 2025 年出生人口降至 792 萬人，預期短期招生壓力仍在。

營收（2026Q2）

4,411 萬元

年增 −1.4%

毛利率

41.5%

去年同期 -9.4%

營業利益率

-71.0%

去年同期 -94.1%

EPS（元）

-0.39

去年同期 -0.20 元

股利

最近一次除息：2025/8/13，每股現金股利 1.02 元