華電

中華電線電纜以電線電纜為主業，鋁門窗與帷幕牆為第二大業務。電線電纜包括架空用鋁電線、交連 PE 電力電纜與超耐熱導線，主要客戶是台灣電力，2025 年占銷貨淨額約 51%。鋁門窗與帷幕牆依附在建築物上，客戶是建設公司與營造廠，並與日本 TOSTEM 簽訂 OEM 代工合約。2025 年（民國 114 年）營業收入 55.2 億元，年增 21.69%，稅後淨利 5.18 億元，增加 14.66%。年報說台電的韌性電網與 345kV 電纜建設是未來幾年的主要需求來源。

主要客戶

2025 年台灣電力公司占銷貨淨額 51.10%（2024 年 52.48%），是最大客戶。太平洋電線電纜公司占 15.90%，年報寫與發行人無關係。其他客戶占 33.00%，年報未列名。

主要供應商與原料

2025 年前兩大供應商為 GLENCORE INTERNATIONAL AG（占進貨淨額 27.57%）與太平洋電線電纜公司（18.67%）。2024 年前兩大為 GLENCORE INTERNATIONAL AG（25.52%）與 SUMITOMO ELECTRIC ASIA LTD.（10.33%）。主要原料為鋁錠（來源澳洲）、鋁擠錠（卡達）、電解銅（澳洲），年報寫供應充足。

競爭者

太平洋電線電纜、合機、大亞、韓國 LS 電纜

產業地位

年報自述市場占有率：25kV 鋁風兩線約 12%，25kV 銅高壓電纜約 10%，69kV 交連 PE 電纜約 10%，161kV 交連 PE 電纜約 10%，AAC 與 ACSR 架空導線約 30%；鋁門窗與鋁帷幕牆年報寫為市場領導地位。年報沒有註明這些數字的統計年度。

去年營運成果

2025 年（114 年度）營業收入 55.22 億元，比 2024 年的 45.38 億元增加 21.69%。營業毛利 7.27 億元，增加 17.48%；營業淨利 5.77 億元，增加 16.64%；稅後淨利 5.18 億元，增加 14.66%；每股盈餘 3.26 元（2024 年 2.85 元）。綜合損益總額 6.77 億元，減少 14.85%，主要是其他綜合損益中的投資未實現評價損益減少。

未來展望

年報寫展望明年，希望股東繼續支持。短期計畫是爭取 600V 電纜 OEM 市場、積極參與台電輸電線路機電工程投標，並開發碳纖維耐熱鋁導線與超耐熱合金鋁線等新產品。長期則是減少溫室氣體排放（114 年成立永續發展委員會），導入 EMS 與 ERP 系統，並培養專業人才。

營收（2026Q2）

15.0 億元

年增 +5.5%

毛利率

16.5%

去年同期 13.9%

營業利益率

14.3%

去年同期 11.9%

EPS（元）

1.07

去年同期 0.96 元

股利

最近一次除息：2026/7/14，每股現金股利 2.00 元