三顧

三顧公司原為電子零組件通路商，代理歐美半導體、通訊與連接器品牌，客戶包括智邦、英業達、鴻海等電子製造商。2025 年電子部門營收約 14.6 億元，占合併營收約九成六，其中連接器占 68.70%。公司近年轉型發展生醫事業群，主要業務包括自體軟骨細胞層片治療膝關節軟骨缺損、自體纖維母細胞治療皮膚缺陷，以及 iPSC 家族細胞儲存、外泌體與委託製造（CDMO）服務。細胞製備中心於 2019 年啟用，2023 年取得 PIC/S GMP 資格。生醫業務目前營收占比仍低，2025 年生醫產品銷售金額為 5,199 仟元。2025 年合併營收 15.15 億元，但淨損擴大至 2.59 億元，主因營業費用與營業外損失增加。

主要客戶

電子事業群主要客戶包括智邦科技、英業達、鴻海精密工業與 Western Digital（原 Sandisk，已被 Western Digital 收購）等。生醫事業群的自體軟骨細胞層片與自體纖維母細胞服務，合作醫院包括義大醫院、敏盛綜合醫院、童綜合醫院、彰化基督教醫院、台安醫院、基隆長庚紀念醫院等，並與數十家醫美診所合作。

主要供應商與原料

電子事業群代理之主要供應商包括 Samtec、E-Switch、Phoenix Contact、Everspin、Pixelworks、Alliance Memory、AME、Mxic、SYNC Power、RunIC、Sunon、LedEngin 等。年報說明公司為零組件通路商，不生產原料。

產業地位

年報指出，電子事業群與同業昱捷、倍微、全達相比，資本規模相近，但營收低於昱捷與倍微、高於全達。年報未提供具體市占率數字。生醫部分，年報主張自體軟骨細胞層片與自體纖維母細胞治療皮膚缺陷為市場先行者，目前無競爭者；但年報未列出具名競爭對手。

去年營運成果

2025 年合併營收 1,514,592 仟元，較 2024 年成長 7.2%。營業毛利 197,210 仟元，較 2024 年增加 12%。營業費用 428,359 仟元，增加 7%。營業外損失（10,539 仟元）因外幣兌換損失與定存利息收入減少而擴大。歸屬母公司淨損 104,248 仟元（2024 年為 68,813 仟元），每股虧損 1.53 元。本期淨損 258,563 仟元（2024 年為 164,878 仟元）。

未來展望

2026 年電子事業群將持續推廣 AI、雲端、綠能與半導體測試等高階應用，並因應關稅影響協助客戶轉移生產基地至中國以外地區；同時新增二條產品線。生醫事業群計畫擴大細胞治療產品線、推廣 iPSC 家族儲存、建置竹北樂迦再生科技 CDMO 工廠（預計 2026 年完工）並進行口腔黏膜上皮細胞層片第三期臨床試驗。

營收（2026Q2）

4.17 億元

年增 +12.2%

毛利率

13.6%

去年同期 12.9%

營業利益率

-11.6%

去年同期 -18.4%

EPS（元）

-0.11

去年同期 -0.62 元

股利

最近一次除權：2021/9/2