慶騰

慶騰是以粉末冶金起家的零件廠，1993 年 2 月成立，總公司在苗栗縣頭份市。早期主力是電動工具的傳動齒輪與五金零件，近十年擴大到汽機車零件，另有工業機械、家電等用途。2025 年營業收入淨額 8.21 億元，電動工具占 48.95%，中國大陸占銷售地區 53.64%。2025 年營業淨損 5,032 萬元，營業外收入 5,165 萬元補足損失，稅後淨利 130 萬元。公司表示自 2026 年起轉型為材料與精密傳動解決方案供應商，重點放在 AI 散熱、人形機器人關節與二類醫療器材。

主要客戶

年報揭露的前兩大銷貨客戶為 SNAP-ON 集團（2025 年占銷貨淨額 21.17%）與 TTI 集團（11.95%）；2024 年為 TTI 集團 16.42%、SNAP-ON 集團 13.83%。年報另提到產品通過 Bosch、TTI、SVP 等國際企業的認證。其他客戶未揭露名稱。

主要供應商與原料

2025 年占進貨淨額 10% 以上的供應商只有吉凱恩（霸州），占 14.05%，其餘未達 10% 的供應商不逐一揭露。主要原料為鐵粉、純銅粉與石墨粉。鐵粉供應商包括瑞典何格納斯、美國何格納斯、加拿大魁北克、日本 JF、寶鋼、鞍鋼；純銅粉與石墨粉供應商為元基。

產業地位

年報自述在粉末冶金領域耕耘三十餘年，電動工具齒輪箱總成領域「具全球領先技術與多國專利」，並稱台灣首家量產高密度粉末鍛造產品（7.7g/cm3 以上）。年報提到通過 Bosch、TTI、SVP 等國際企業的認證，並取得 IATF 16949、ISO 13485、ISO 9001、ISO 14001 等認證。年報未提供市占率數字，以上多為公司自述。

去年營運成果

2025 年營業收入淨額 8.21 億元，較 2024 年減少 2.4%。營業毛利 1.09 億元，年減 24.4%，毛利率約 13.3%（2024 年約 17.2%）。年報說明毛利下降是因營收減少、單位成本增加。營業淨損 5,032 萬元（2024 年為淨損 1,407 萬元）。稅後淨利 130 萬元（2024 年為 2,004 萬元）。研發費用 2,323 萬元，占營收 2.83%。

未來展望

公司表示 2026 年起以 AI 散熱、人形機器人關節與二類醫療器材為三大核心。散熱以高導熱複合材料與水冷板、分歧管等水冷機構件為重點，機器人以 RV 減速機與行星減速機的齒輪和關節零件為重點。今年將投入潔淨室、氦氣檢測、純水及超聲波清洗等設備，預估 1 到 2 億元。

營收（2026Q2）

2.73 億元

年增 +52.1%

毛利率

15.7%

去年同期 10.6%

營業利益率

0.9%

去年同期 -10.0%

EPS（元）

-0.09

去年同期 -0.38 元

股利

最近一次除權息：2018/9/10，每股現金股利 0.30 元、每千股配股 19.88 股