正道

正道工業位於台南市仁德區，以金屬加工為主，生產汽車與休閒車輛引擎用的活塞、連桿、汽缸套、引擎支架，以及底盤懸吊與轉向系統零件，並做鋁合金與鋼鐵鑄鍛件。客戶以 OEM 原廠為主，年報說也服務售後市場。另有系統櫃業務，把板材加工後組裝，賣給建設公司、代銷與室內設計業者。114 年度合併營收約 10.7 億元，汽車零組件占 82.41%，系統櫃占 17.59%。前兩大客戶 Thermo King Corporation 與 PERUSAHAAN OTOMOBIL NASIONAL SDN BHD 合計占銷貨淨額約四成三。台灣與馬來西亞都有生產據點。

主要客戶

114 年十大銷貨客戶：Thermo King Corporation 占銷貨淨額 32.60%（113 年 31.13%），PERUSAHAAN OTOMOBIL NASIONAL SDN BHD 占 10.10%（113 年 9.04%），其餘客戶合計占 57.30%。年報說明與發行人無關係。另說國內市場與中華汽車、裕隆汽車維持密切夥伴關係。

主要供應商與原料

114 年十大進貨廠商：SUMIMETAL INDUSTRIES (MALAYSIA) SDN BHD 占進貨淨額 11.29%，大成不鏽鋼股份有限公司占 10.84%，其餘廠商合計占 77.87%。主要原料為鋁合金與鋼材；鋁合金價格波動大，每月與主要供應商議定價格；鋼材除中鋼公司外另有多家供應商可選。

產業地位

年報自述是全球在汽車、ATV、雪車、摩托車、私人遊艇、船舶與汽柴油卡車上，具複雜性與高科技的零件製造商，已為客戶產出百萬個以上的活塞、連桿與懸吊系統所需鑄鍛件。年報估計，114 年度汽車零組件營業額約 9 億元，占國內汽車零組件市場約 0.4%（依台灣區車輛工業同業公會統計，國內汽車零組件 114 年度約 2,400 億元）。系統櫃 114 年度營業額 1.9 億元，占國內家具行業市場約 0.2%（依經濟部統計處，家具行業 114 年度銷售總值約 950 億元）。年報另說通過客戶安全與品質認證後的供應商通常不易被更換，並持有 ISO/TS16949 與 ISO 14001 認證。

去年營運成果

114 年度合併營業收入 1,071,595 仟元（約 10.72 億元），較 113 年度增加 3.37%。毛利 175,038 仟元，毛利率 16%，與前一年持平。營業淨損 991 仟元，前一年為營業淨利 19,727 仟元，營業利益率 -0.1%。稅後淨利 19,139 仟元，較前一年 40,433 仟元減少 52.66%，每股盈餘 0.06 元（前一年 0.14 元）。研發費用 13,714 仟元，約占合併營收 1%。致股東報告書說 2025 年受美國關稅影響，北美客戶提貨量減少。

未來展望

公司預期 2026 年金屬加工營收可望較去年增加，台灣廠新機種開發完成並投入量產，也將持續獲利。馬來廠因大陸轉單效應，部分客戶訂單移到東南亞生產，年報預期馬來廠可增加營收與獲利。系統櫃事業 2026 年預期轉虧為盈，目標是朝小賺努力，並開拓台灣中南部市場。致股東報告書說，2026 年整體營運表現會比去年好。

營收（2026Q2）

3.26 億元

年增 +10.5%

毛利率

11.3%

去年同期 17.5%

營業利益率

-6.2%

去年同期 3.5%

EPS（元）

-0.07

去年同期 -0.04 元

股利

最近一次除權：2020/3/10